Asesoriamiento imparcial

Si cree que el asesoramiento financiero de expertos que recibe es imparcial, entonces tenemos noticias que darle.

No puede entender el consejo que le dan hasta que sepa cómo se compensa a la persona y qué prejuicios o creencias inherentes contaminan ese consejo. El problema es que la mayoría de la gente no entiende los muchos problemas inherentes al negocio del asesoramiento financiero. Confían ingenuamente en los expertos.

No son conscientes del sesgo causado por las posiciones actuales de la cartera del asesor, o su necesidad de vender productos y servicios, o cualquier otro interés propio que pueda hacer que su asesoramiento experto sea menos que imparcial.

En cambio, la mayoría de la gente sigue los medios de inversión y escucha a los profesionales con la creencia errónea de que la experiencia garantiza de algún modo buenos resultados.

Algunos problemas con los expertos

La verdad es que hay muchos problemas subyacentes que hacen que el consejo de su experto financiero sea menos fiable de lo que le gustaría creer:

-La opinión de los expertos está plagada de conflictos de intereses

-El asesoramiento de los expertos suele ser incompleto o inexacto

-Abusar de la información de los expertos puede limitar el pensamiento independiente

-Los expertos pueden ser deshonestos

-Los expertos pueden autoengañarse

-La idea de un experto en inversiones es incongruente con la naturaleza probabilística de la inversión.

«Un economista es un experto que mañana sabrá por qué las cosas que predijo ayer no han ocurrido hoy».

– Laurence J. Peter

La complejidad de invertir

Sí, invertir es complejo, y requiere trabajo para convertirse en su propia autoridad financiera, pero no hay otra opción si la libertad y la seguridad financiera son sus objetivos. La alternativa (confiar en los expertos financieros) tiene demasiados defectos inherentes como para justificar el riesgo de su futuro financiero.

El diccionario Webster define a un experto como:

«una persona con un alto grado de habilidad o conocimiento sobre un determinado tema, o que demuestra una gran habilidad, destreza o conocimiento como resultado de la experiencia o la formación».

Intuitivamente creemos que un experto debería destacar en su campo de especialización y ofrecer mayores resultados que un aficionado. Sin embargo, un estudio tras otro demuestra lo contrario.

Por ejemplo, el día de Año Nuevo de 2002, el venerable Wall Street Journal publicó su encuesta anual de economistas para el año siguiente. A pesar de que la economía ya era débil desde hacía casi un año, ninguno de los 55 economistas creía que se avecinaba un serio declive.

Todos y cada uno de ellos se equivocaron: 55 de 55 expertos, una tasa de fracaso del 100%. Incluso un doctorado proporciona cero inmunidad contra la falacia de la opinión de los expertos. Este es sólo uno de los muchos estudios que documentan el fracaso de la opinión de los expertos.

«Un experto es una persona que ha cometido todos los errores que se pueden cometer en un campo muy estrecho».

Niels Bohr

El desempeño de los expertos

También se pueden encontrar numerosos estudios publicados que muestran el bajo rendimiento de los fondos de inversión gestionados profesionalmente en comparación con sus primos de índices pasivos.

Esto significa que los expertos en selección de valores que gestionan estos fondos no han logrado mostrar un rendimiento superior sin incluir las comisiones y los gastos. No faltan investigaciones que demuestran la falibilidad de la opinión financiera de los expertos.

expertos

¿Qué hacer con el asesoramiento?

No sólo son falibles los expertos, sino que gran parte de los consejos financieros que ofrecen son incompletos. Por ejemplo, la próxima vez que un tertuliano de la CNBC le diga que compre su última selección de acciones, asegúrese de preguntarse:

¿Cómo sabrá cuándo vender si las cosas no funcionan?

¿Cómo va a saber cuándo se equivoca?

¿Cuándo deberías aumentar la posición si él tiene razón?

¿Qué parte de su cartera debería asignar a su gran selección de valores?

¿Qué objetivos de inversión y tolerancia al riesgo son compatibles con sus consejos?

¿Cubrió todo eso durante los 60 segundos que duró su discurso en el que promocionó su último y mejor consejo sobre acciones?

Decirle qué comprar o cuándo comprar es sólo una pequeña parte de la ecuación de la inversión.

Los consejos financieros de los expertos reducen su pensamiento crítico. Otra razón para convertirse en su propio experto financiero es evitar el impacto adormecedor de los consejos de los expertos sobre su propio pensamiento crítico.

La evidencia

Un estudio reciente dirigido por Gregory Berns y comentado en Wired, Discovery y CNN demostró que cuando los sujetos de la investigación recibían opiniones de expertos, dejaban de utilizar áreas de su cerebro asociadas al pensamiento crítico.

«Es casi como si el cerebro dejara de intentar tomar una decisión por sí mismo», dijo Berns durante una entrevista en la CNN al hablar de este efecto. Esto puede ser extraordinariamente peligroso a la hora de invertir.

Por ejemplo, durante el estudio, se pidió a los estudiantes universitarios que hicieran una elección financiera entre un pago garantizado o una alternativa más arriesgada con una mayor retribución.

A un grupo se le dejó que resolviera el problema por sí mismo, mientras que al otro grupo se le dio un falso consejo de un experto (un economista con autoridad que asesoraba a la Reserva Federal).

Los estudiantes que pensaban por sí mismos razonaron las probabilidades utilizando las áreas de pensamiento crítico de sus cerebros, mientras que el grupo que recibió el «consejo del experto» tendió a seguir ese consejo suprimiendo el pensamiento crítico.

«Mucha gente cree que está pensando cuando en realidad está reorganizando sus prejuicios».

William James

Relación entre asesoramiento de expertos y pensamiento crítico

Lo que hace que este estudio sea tan importante es que la mayoría de la gente cree que integra los consejos de los expertos con su propio pensamiento crítico para tomar una decisión bien razonada, pero Berns cree lo contrario.

«Normalmente, el cerebro humano utiliza un conjunto específico de regiones para calcular las compensaciones entre el riesgo y la recompensa, pero cuando un experto ofrece consejos sobre cómo tomar esas decisiones, descubrimos que la actividad en estas regiones disminuye», dijo Berns.

En otras palabras, tendemos a confiar en los expertos. Esto tiene sentido porque creemos que saben más que nosotros. Sería lógico si los consejos de inversión fueran dignos de confianza. Por desgracia, por todas las razones citadas en este artículo, eso no es cierto.

Por lo tanto, es esencial que evite el problema de suprimir su pensamiento crítico y deferir a la opinión de los expertos convirtiéndose en su propio experto financiero. Debe aprender a confiar en su juicio y a realizar su propia diligencia debida.

Debe pensar de forma crítica. No acepte ciegamente la opinión de los expertos.

Lucas Stradivarius

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