La inversión por impulso es una estrategia de inversión destinada a comprar valores que han mostrado una tendencia de precios al alza o a vender en corto valores que han mostrado una tendencia a la baja.

La razón principal de la inversión en impulso es que, una vez que la tendencia está bien establecida, es probable que continúe.

Inversión de impulso

No hay consenso entre los economistas y los profesionales de las finanzas sobre la validez de una estrategia de inversión de impulso.

Los economistas intentan explicar los efectos de la inversión de impulso utilizando la teoría del mercado eficiente.

-Una de las hipótesis afirma que los inversores corren un riesgo importante al aplicar una estrategia de inversión de impulso. Los altos rendimientos potenciales son la recompensa que contrarresta ese riesgo.

-Otra hipótesis sugiere que los inversores de impulso aprovechan las debilidades de comportamiento de otros inversores, como la tendencia a «seguir al rebaño», también conocida como «sesgo de mentalidad de rebaño».

Características de la inversión en impulso

 La inversión en impulso es una estrategia de negociación estrictamente técnica.

A diferencia de los inversores fundamentales o de valor, los inversores de impulso no se preocupan por los resultados operativos de una empresa.

Los inversores en impulso aplican indicadores técnicos al análisis de un valor para identificar tendencias y medir la fuerza de la tendencia, es decir, para determinar el nivel de impulso de los precios en el mercado.

Los inversores en impulso también tratan de analizar, comprender y, si es posible, anticipar el comportamiento de otros inversores en el mercado.

El conocimiento de los sesgos de comportamiento y de las emociones de los inversores puede mejorar significativamente la eficacia de una estrategia de inversión de impulso.

inversion

Herramientas de análisis técnico en las operaciones de impulso

El análisis técnico es el principal punto de referencia para los inversores de impulso.

Dado que los operadores dedican una gran cantidad de tiempo a tratar de determinar la fuerza de las tendencias en los precios de los activos, el conocimiento de los indicadores técnicos clave es crucial para la ejecución exitosa de una estrategia de inversión de impulso.

A continuación se presentan algunos de los indicadores técnicos más utilizados en el momentum trading:

Líneas de tendencia

Las líneas de tendencia son una herramienta básica de análisis técnico para controlar los movimientos de los precios.

Una línea de tendencia se traza entre dos puntos sucesivos de un gráfico de precios.

-Si la línea resultante tiene una pendiente ascendente, indica que hay una tendencia positiva y alcista, y el inversor puede comprar acciones.

-Si la línea resultante es descendente, entonces la tendencia es negativa, o bajista, y la venta en corto se indica como la posición más rentable a adoptar.

Medias móviles

 Una línea de media móvil permite a los operadores identificar la tendencia predominante al tiempo que elimina gran parte del «ruido» del mercado que proviene de las pequeñas e insignificantes fluctuaciones de los precios.

-Cuando el precio de un valor se mantiene constantemente en una media móvil o por encima de ella, eso indica la existencia de una tendencia alcista.

-Una tendencia bajista suele reflejarse en un gráfico por el hecho de que el precio se mantiene en una media móvil o por debajo de ella.

Oscilador estocástico

 El oscilador estocástico compara el precio de cierre más reciente de un activo con los precios durante un periodo de tiempo determinado.

-Cuando el precio de cierre está cerca del máximo del rango de precios para el período de tiempo, la tendencia es positiva.

-Cuando el precio de cierre está cerca del mínimo, esto indica una tendencia a la baja.

Los valores del oscilador estocástico van de 0 a 100. Los números más altos, por encima de 50, indican un fortalecimiento de la tendencia alcista.

Los números más bajos, por debajo de 50, indican una tendencia bajista que está ganando impulso.

Sin embargo, una lectura del oscilador por debajo de 20 indica condiciones de sobreventa en un mercado que puede llevar a un cambio de tendencia al alza.

Del mismo modo, las lecturas por encima de 80 indican condiciones de sobrecompra y la posibilidad de una inversión bajista.

El índice direccional medio (ADX)

 El índice direccional medio (ADX) es un indicador de impulso muy popular y que generalmente se considera menos propenso a producir señales falsas que el oscilador estocástico.

El ADX se utiliza para determinar

-(A) la existencia de una tendencia y

-(B) la fuerza de una tendencia.

Para ello, calcula la expansión (o contracción) del rango de precios de un valor durante un periodo de tiempo determinado.

Los valores del ADX van de 0 a 100. Los valores inferiores a 25 (algunos operadores utilizan 20 en lugar de 25) indican que el mercado se encuentra en una situación de oscilación, o sin dirección, en la que no existe una tendencia clara.

Una lectura superior a 25 indica la existencia de una tendencia, y las lecturas superiores a ese nivel indican una tendencia más fuerte. En otras palabras, una lectura del ADX de 40 indica una tendencia más fuerte que una lectura del ADX de 30.

Los operadores también buscan la divergencia entre el movimiento del precio y el ADX como señal de un impulso decreciente o debilitado.

Si el precio hace un nuevo máximo pero el ADX no alcanza una nueva lectura máxima, eso es divergencia bajista del ADX respecto al precio.

En el otro extremo de la escala, si el precio cae a un nuevo mínimo pero el ADX no ve una nueva lectura baja, eso representa una divergencia alcista del ADX con respecto al precio.

Cómo funciona la inversión por impulso

 Los operadores que emplean una estrategia de inversión en el impulso buscan beneficiarse de la compra o venta de valores en corto cuando estos tienen una fuerte tendencia, es decir, cuando el impulso de la acción del precio es alto.

El impulso elevado se manifiesta en el avance o el descenso de los precios en un amplio intervalo de tiempo relativamente corto.

Los mercados con altos niveles de impulso suelen mostrar también una mayor volatilidad.

La inversión por impulso es normalmente una inversión a corto plazo, ya que los operadores sólo buscan capturar parte del movimiento de los precios en una tendencia.

Una operación de inversión de impulso se desarrolla de la siguiente manera:

-Un operador utiliza indicadores técnicos como las líneas de tendencia, las medias móviles y los indicadores de impulso específicos como el ADX para identificar la existencia de una tendencia.

-A medida que la tendencia cobra impulso -se fortalece- el operador toma una posición de mercado en la dirección de la tendencia (comprando una tendencia alcista; vendiendo una tendencia bajista).

-Cuando el impulso de la tendencia muestra signos de debilitamiento, como una divergencia entre la acción del precio y el movimiento de los indicadores de impulso, el operador busca salir de su posición (con suerte, con beneficios), antes de cualquier inversión real de la tendencia.

Lucas Stradivarius

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