El mercado de valores se refiere a los mercados públicos que existen para emitir, comprar y vender acciones que se negocian en una bolsa de valores o en el mercado extrabursátil.

Las acciones, también conocidas como títulos, representan la propiedad fraccionada de una empresa, y el mercado de valores es un lugar donde los inversores pueden comprar y vender la propiedad de dichos activos invertibles

Un mercado de valores que funcione eficazmente se considera fundamental para el desarrollo económico, ya que ofrece a las empresas la posibilidad de acceder rápidamente al capital del público.

 

Propósitos del mercado de valores 

Capital e ingresos de inversión

El mercado de valores tiene dos propósitos muy importantes. 

El primero es proporcionar capital a las empresas que pueden utilizar para financiar y ampliar sus negocios. 

Si una empresa emite un millón de acciones que se venden inicialmente a 10 dólares por acción, esto le proporciona 10 millones de dólares de capital que puede utilizar para hacer crecer su negocio (menos los honorarios que la empresa paga a un banco de inversión para gestionar la oferta de acciones). 

Al ofrecer acciones en lugar de pedir prestado el capital necesario para la expansión, la empresa evita incurrir en deuda y pagar los intereses de la misma.

 

El objetivo secundario del mercado de valores

dar a los inversores – los que compran acciones – la oportunidad de participar en los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa. 

Los inversores pueden beneficiarse de la compra de acciones de dos maneras. Algunas acciones pagan dividendos regularmente (una cantidad de dinero determinada por cada acción que se posee). 

La otra forma en que los inversores pueden beneficiarse de la compra de acciones es vendiéndolas para obtener un beneficio si el precio de las acciones aumenta con respecto al precio de compra. 

Por ejemplo, si un inversor compra acciones de una empresa a 10 dólares la acción y el precio de la acción sube posteriormente a 15 dólares la acción, el inversor puede obtener un beneficio del 50% de su inversión vendiendo sus acciones.

 

La negociación moderna de acciones

La cara cambiante de las bolsas mundiales

 

En el ámbito mundial, la NYSE tuvo una escasa competencia durante más de dos siglos, y su crecimiento fue impulsado principalmente por una economía estadounidense en constante crecimiento. 

La LSE siguió dominando el mercado europeo de negociación de acciones, pero la NYSE se convirtió en la sede de un número cada vez mayor de grandes empresas. Otros países importantes, como Francia y Alemania, acabaron desarrollando sus propias bolsas de valores, aunque a menudo se consideraban principalmente como trampolines para las empresas en su camino hacia la cotización en la LSE o la NYSE.

A finales del siglo XX se produjo la expansión de la negociación de acciones en muchas otras bolsas, incluido el NASDAQ, que se convirtió en el hogar favorito de las florecientes empresas tecnológicas y adquirió una mayor importancia durante el auge del sector tecnológico en las décadas de 1980 y 1990. 

 

El NASDAQ

Surgió como la primera bolsa que operaba entre una red de ordenadores que ejecutaban las operaciones electrónicamente. 

La negociación electrónica hizo que todo el proceso de negociación fuera más eficiente en cuanto a tiempo y costes. Además del auge del NASDAQ, la NYSE se enfrentó a la creciente competencia de las bolsas de Australia y Hong Kong, el centro financiero de Asia.

La NYSE acabó fusionándose con Euronext, que se formó en el año 2000 mediante la fusión de las bolsas de Bruselas, Ámsterdam y París. 

La fusión NYSE/Euronext en 2007 estableció la primera bolsa transatlántica.

mercado de valores

Cómo se negocian las acciones en el mercado de valores

Bolsas y OTC

La mayoría de las acciones se negocian en bolsas como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o el NASDAQ. Las bolsas de valores proporcionan esencialmente el mercado para facilitar la compra y venta de acciones entre los inversores. 

Las bolsas de valores están reguladas por organismos gubernamentales, como la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) de Estados Unidos, que supervisan el mercado para proteger a los inversores del fraude financiero y mantener el buen funcionamiento del mercado bursátil.

Aunque la gran mayoría de las acciones se negocian en las bolsas, algunas se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), donde los compradores y vendedores de acciones suelen negociar a través de un broker, o «creador de mercado», que negocia específicamente con la acción. 

Los valores OTC son valores que no cumplen el precio mínimo u otros requisitos para cotizar en las bolsas.

No están sujetos a las mismas normas de información pública que los valores que cotizan en las bolsas, por lo que a los inversores no les resulta tan fácil obtener información fiable sobre las empresas que los emiten. 

Los valores del mercado OTC suelen ser mucho más escasos que los que cotizan en bolsa, lo que significa que los inversores a menudo tienen que lidiar con grandes diferencias entre los precios de compra y venta de un valor OTC. Por el contrario, los valores que cotizan en bolsa son mucho más líquidos, con márgenes de compra y venta relativamente pequeños.

 

Actores del mercado de valores

Hay una serie de participantes habituales en el comercio bursátil.

bancos de inversión

Los bancos de inversión se encargan de la oferta pública inicial (OPI) de acciones que se produce cuando una empresa decide convertirse por primera vez en una empresa que cotiza en bolsa ofreciendo acciones.

He aquí un ejemplo de cómo funciona una OPI. Una empresa que desea salir a bolsa y ofrecer acciones se dirige a un banco de inversión para que actúe como «suscriptor» de la oferta inicial de acciones de la empresa. 

Inversores en el mercado de valores

El banco de inversión, tras investigar el valor total de la empresa y tener en cuenta el porcentaje de propiedad que la empresa desea ceder en forma de acciones, se encarga de la emisión inicial de acciones en el mercado a cambio de una comisión, al tiempo que garantiza a la empresa un determinado precio mínimo por acción. 

Por lo tanto, al banco de inversión le interesa que todas las acciones ofrecidas se vendan y al precio más alto posible.

Las acciones ofrecidas en las OPI suelen ser adquiridas por grandes inversores institucionales, como fondos de pensiones o sociedades de inversión.

El mercado de la OPI se conoce como mercado primario o inicial. Una vez que se ha emitido una acción en el mercado primario, toda la negociación de la acción se produce a partir de entonces a través de las bolsas de valores en lo que se conoce como el mercado secundario. 

El término «mercado secundario» es un poco engañoso, ya que es el mercado en el que se produce la inmensa mayoría de las operaciones bursátiles del día a día.

 

Agentes de bolsa 

Los agentes de bolsa, que pueden o no actuar también como asesores financieros, compran y venden acciones para sus clientes, que pueden ser inversores institucionales o particulares.

Los analistas de investigación de valores pueden ser empleados de empresas de corretaje de valores, compañías de fondos de inversión, fondos de cobertura o bancos de inversión. Son personas que investigan las empresas que cotizan en bolsa e intentan predecir si las acciones de una empresa pueden subir o bajar de precio.

Los gestores de fondos o de carteras, entre los que se incluyen los gestores de fondos de cobertura, los gestores de fondos de inversión y los gestores de fondos cotizados (ETF), son importantes participantes en el mercado de valores porque compran y venden grandes cantidades de acciones. 

Si un fondo de inversión popular decide invertir fuertemente en una acción en particular, esa demanda de la acción por sí sola es a menudo lo suficientemente significativa como para impulsar el precio de la acción notablemente.

 

Índices bursátiles

El rendimiento general del mercado de valores suele seguirse y reflejarse en el rendimiento de varios índices bursátiles. Los índices bursátiles se componen de una selección de valores diseñada para reflejar el rendimiento general de las acciones. 

Los propios índices bursátiles se negocian en forma de contratos de opciones y futuros, que también se negocian en bolsas reguladas.

Entre los principales índices bursátiles se encuentran el Dow Jones Industrial Average (DJIA), el Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500), el Financial Times Stock Exchange 100 Index (FTSE 100), el Nikkei 225 Index, el NASDAQ Composite Index y el Hang Seng Index.

Marcado de valores alcistas y Bajistas

Dos de los conceptos básicos del comercio bursátil son los mercados «alcistas» y «bajistas». 

Mercado de valores alcistas

El término mercado alcista se utiliza para referirse a un mercado bursátil en el que el precio de las acciones está generalmente en alza. 

Este es el tipo de mercado en el que la mayoría de los inversores prosperan, ya que la mayoría de los inversores en acciones son compradores, en lugar de vendedores en corto, de acciones. 

 

Mercado de valores bajistas

Existe un mercado bajista cuando el precio de las acciones está bajando en general.

Los inversores pueden obtener beneficios incluso en los mercados bajistas mediante la venta en corto.

Venta en corto

La venta en corto es la práctica de tomar prestadas acciones que el inversor no posee de una empresa de corretaje que sí posee acciones del valor.

A continuación, el inversor vende las acciones prestadas en el mercado secundario y recibe el dinero de la venta de esas acciones. 

Si el precio de las acciones disminuye como espera el inversor, éste puede obtener un beneficio comprando un número suficiente de acciones para devolver al corredor el número de acciones que tomó prestadas a un precio total inferior al que recibió por la venta de acciones antes a un precio más alto.

Ejemplo

Por ejemplo, si un inversor cree que es probable que las acciones de la empresa «A» bajen de su precio actual de 20 dólares por acción, el inversor puede depositar lo que se conoce como un depósito de margen para pedir prestadas 100 acciones a su corredor. 

A continuación, vende esas acciones a 20 dólares cada una, el precio actual, lo que le da 2.000 dólares. Si las acciones caen a 10 dólares por acción, el inversor puede comprar 100 acciones para devolverlas a su agente por sólo 1.000 dólares, lo que le deja un beneficio de 1.000 dólares.

 

Lucas Stradivarius

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