Una clase de activos es un grupo de vehículos de inversión similares, todos expuestos a una cierta cantidad de riesgo.

Las diferentes clases, o tipos, de activos de inversión -como las inversiones de renta fija- se agrupan por tener una estructura financiera similar. Normalmente se negocian en los mismos mercados financieros y están sujetos a las mismas normas y reglamentos.

Entender el riesgo, entender las diferentes clases de activos

Existe cierta controversia sobre el número exacto de clases de activos que existen. Sin embargo, muchos analistas de mercado y asesores financieros dividen los activos en las cinco categorías siguientes:

-Acciones o participaciones – 

Las acciones son títulos de propiedad emitidos por empresas que cotizan en bolsa. Se negocian en bolsas de valores como el NYSE o el NASDAQ

Usted puede beneficiarse potencialmente de las acciones, ya sea mediante una subida del precio de la acción o recibiendo dividendos. La clase de activos de la renta variable suele subdividirse por capitalización bursátil en acciones de pequeña, mediana y gran capitalización.

Bonos u otras inversiones de renta fija – 

Las inversiones de renta fija son inversiones en títulos de deuda que pagan una tasa de rendimiento en forma de intereses. Estas inversiones se consideran generalmente menos arriesgadas que la inversión en acciones u otras clases de activos.

-Efectivo-

O equivalentes de efectivo, como los fondos del mercado monetario. La principal ventaja de las inversiones en efectivo o equivalentes de efectivo es su liquidez. 

El dinero mantenido en forma de efectivo o equivalentes de efectivo puede ser fácilmente accesible en cualquier momento.

-Bienes inmuebles u otros activos tangibles – 

Los bienes inmuebles y otros activos físicos se consideran una clase de activos que ofrece protección contra la inflación. La naturaleza tangible de estos activos hace que se consideren más bien activos «reales». 

En este sentido, difieren de los activos que sólo existen en forma de instrumentos financieros, como los derivados.

-Divisas, futuros y otros derivados – 

Esta categoría incluye los contratos de futuros, las divisas al contado y a plazo, las opciones y una gama cada vez más amplia de derivados financieros. 

Los derivados son instrumentos financieros que se basan en un activo subyacente o se derivan de él. Por ejemplo, las opciones sobre acciones son un derivado de las acciones.

Factores adicionales para clasificar los activos

Es difícil clasificar algunos activos. Por ejemplo, supongamos que invierte en futuros bursátiles. ¿Deben clasificarse con las acciones, ya que son esencialmente una inversión en el mercado de valores? ¿O deben clasificarse con los futuros, ya que son futuros? 

El oro y la plata son activos tangibles, pero a menudo se negocian en forma de futuros u opciones, que son derivados financieros. Si se invierte en un fondo de inversión inmobiliaria (REIT), ¿debe considerarse como una inversión en activos tangibles, o como una inversión en acciones, ya que los REIT son valores cotizados?

La diversidad de inversiones disponibles también crea complicaciones. Los fondos cotizados (ETF), por ejemplo, cotizan en bolsa, al igual que las acciones. 

Sin embargo, los ETFs pueden estar compuestos por inversiones de una o más de las cinco clases básicas de activos. Un ETF que ofrece exposición al mercado energético puede estar compuesto por inversiones en futuros del petróleo y en acciones de empresas petroleras.

Los activos también pueden clasificarse por ubicación. Los analistas de mercado suelen considerar las inversiones en valores nacionales, las inversiones extranjeras y las inversiones en mercados emergentes como categorías de activos diferentes.

Otras clases de activos son los coleccionables, los fondos de cobertura o las inversiones de capital privado, y las criptomonedas como el Bitcoin

Estas clases de activos están un poco más alejadas de la realidad. Por ello, a veces se clasifican juntas bajo el epígrafe de «inversiones alternativas». En general, cuanto más «alternativa» es una inversión, menos líquida y más arriesgada suele ser.

 

Riesgo 

Entendiendo el riesgo, clases de activos y diversificación

En realidad, no es necesario saber con certeza a qué clase de activos pertenece una inversión concreta. 

Sólo tiene que entender el concepto básico de que existen categorías generales de inversiones. Este hecho es importante debido al concepto de diversificación. La diversificación es la práctica de reducir el riesgo global repartiendo las inversiones entre diferentes clases de activos.

Normalmente hay poca correlación, o una correlación inversa o negativa, entre las diferentes clases de activos. Durante los periodos en los que la renta variable tiene un buen rendimiento, los bonos, los bienes inmuebles y las materias primas pueden no tenerlo. 

Sin embargo, durante un mercado bajista de acciones, otros activos, como los bienes raíces o los bonos, pueden mostrar a los inversores rendimientos superiores a la media.

Puede cubrir sus inversiones en una clase de activos, reduciendo su exposición al riesgo, manteniendo simultáneamente inversiones en otras clases de activos.  

La práctica de reducir el riesgo de la cartera de inversiones mediante la diversificación de sus inversiones en diferentes clases de activos se denomina asignación de activos.

Asignación de activos y tolerancia al riesgo

La otra razón para tener un conocimiento básico de las clases de activos es simplemente para ayudarle a reconocer la naturaleza de las distintas inversiones que puede elegir para operar. 

Por ejemplo, puede optar por dedicar todo, o casi todo, su capital de inversión a la negociación de futuros u otros derivados financieros, como el cambio de divisas. Pero si lo hace, debe ser consciente de que ha elegido negociar una clase de activos que normalmente se considera que conlleva un riesgo significativamente mayor que los bonos o las acciones.

La medida en que decida emplear la asignación de activos como medio de diversificación va a ser una decisión individual que se guía por sus objetivos personales de inversión y su tolerancia al riesgo. 

-Si tiene mucha aversión al riesgo, puede que quiera invertir sólo en clases de activos relativamente seguras. Puede que quiera diversificar dentro de una clase de activos. 

Los inversores en acciones suelen diversificar manteniendo una selección de acciones de gran, mediana y pequeña capitalización. También pueden buscar la diversificación invirtiendo en sectores de mercado no relacionados.

-Si usted tiene una gran tolerancia al riesgo y/o tiene dinero para quemar, puede preocuparse muy poco por la diversificación y centrarse únicamente en tratar de identificar la clase de activos que ofrece actualmente los mayores beneficios potenciales.

 

Lucas Stradivarius

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